Theo CafeF ngày 3/9, thị trường bất động sản đang chứng kiến làn sóng mới các doanh nghiệp chậm hoặc mất khả năng thanh toán trái phiếu, đặt ra bài học đáng chú ý cho nhà đầu tư cá nhân trước khi quyết định xuống tiền vào bất kỳ dự án nào.
Nhiều doanh nghiệp lớn chậm trả gốc, lãi hàng nghìn tỷ đồng
Công ty CP Bông Sen là trường hợp đáng chú ý nhất khi có nghĩa vụ thanh toán hơn 3.009 tỷ đồng tiền lãi nhưng toàn bộ khoản này chưa được chi trả, nguyên nhân được công bố là do tài khoản công ty đã bị phong tỏa. Doanh nghiệp này còn nợ gốc 4.800 tỷ đồng trên lô trái phiếu BSECH2126003, phát hành với lãi suất lên tới 15,75% mỗi năm. Cùng thời điểm, một doanh nghiệp khác chưa thanh toán 1.056 tỷ đồng nợ gốc vì "chưa thu xếp được nguồn tiền", trong khi một công ty bất động sản khác chậm trả hơn 1.420 tỷ đồng do tín dụng bị siết chặt và dòng tiền chủ đầu tư mất cân đối.
Áp lực đáo hạn dồn về cuối năm
Theo CafeF, trong 6 tháng cuối 2026 nhóm doanh nghiệp bất động sản phải đối mặt khoảng 61.200 tỷ đồng trái phiếu đến hạn, chiếm hơn 62% tổng nghĩa vụ trái phiếu của toàn bộ nhóm phi ngân hàng. Áp lực được dự báo dồn nén mạnh nhất vào tháng 12, khi riêng tháng này có tới 23.700 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn. Đây là con số cho thấy rủi ro thanh khoản của một bộ phận chủ đầu tư vẫn chưa được giải tỏa, dù thị trường chung đã có tín hiệu phục hồi.
Vì sao dòng tiền chủ đầu tư dễ đổ vỡ
Điểm chung của các trường hợp chậm trả là sử dụng đòn bẩy tài chính lớn trong giai đoạn thị trường tăng nóng trước đây, trong khi nguồn thu từ bán hàng và khai thác vận hành không đủ bù đắp chi phí lãi vay. Khi tín dụng bị siết và thanh khoản thị trường thứ cấp chậm lại, chủ đầu tư buộc phải xoay vòng vốn bằng cách phát hành lô trái phiếu mới hoặc trì hoãn nghĩa vụ trả nợ, kéo theo rủi ro cho cả người mua nhà lẫn trái chủ.
Bài học cho nhà đầu tư trước khi chọn dự án
- Kiểm tra tình trạng pháp lý dự án: sổ đỏ, giấy phép xây dựng, quy hoạch 1/500 đã được phê duyệt hay chưa.
- Tìm hiểu năng lực tài chính và lịch sử phát hành trái phiếu của chủ đầu tư, tránh các doanh nghiệp có tỷ lệ đòn bẩy cao bất thường.
- Ưu tiên sản phẩm có dòng tiền khai thác thực tế thay vì chỉ kỳ vọng tăng giá.
- Xem xét tiến độ xây dựng thực địa, không chỉ dựa vào cam kết trên giấy.
Trong bối cảnh đó, giới đầu tư có kinh nghiệm thường ưu tiên các dự án có pháp lý minh bạch và chủ đầu tư uy tín, tài chính lành mạnh làm điểm tựa an toàn cho quyết định dài hạn. Đơn cử như Monrei tại khu vực Phước Hải - Hồ Tràm, sản phẩm hạng sang được phát triển bởi nhà đầu tư có nền tảng pháp lý rõ ràng, là một trong những lựa chọn đáng để nhà đầu tư tìm hiểu kỹ trước khi so sánh với các dự án khác trên thị trường.
Cần tư vấn chọn dự án phù hợp túi tiền và mục tiêu?
Chúng tôi phân tích cả ưu điểm lẫn rủi ro — tư vấn 1-1 miễn phí, không áp lực.
Xem trang dự án & đăng ký →Bài viết tổng hợp từ nguồn công khai — mang tính tham khảo, không phải cam kết lợi nhuận. Hotline tư vấn: 0941 776 111.